科技进步与对策

作者：甄玉晗1,孙文祥2

单位：（1.中国财政科学研究院，北京 100142；2.天津财经大学 会计学院，天津 300222）

关键词：ESG评级分歧;融资约束;人力资本质量;研发投入;绿色创新

以2009—2022年我国A股非金融上市公司为研究样本，实证检验ESG评级分歧对企业绿色创新的影响。结果发现，ESG评级分歧会显著抑制企业绿色创新。这一影响主要通过加大企业融资约束、降低企业人力资本质量、减少企业研发投入实现。异质性分析发现，行业竞争程度和企业所有权能够弱化ESG评级分歧对企业绿色创新的不利影响。将ESG评级分歧划分为3类样本后，发现在ESG评级分歧较大的样本中绿色创新水平明显下降，在ESG评级分歧较小且ESG评级较低的样本中绿色创新水平未受到显著影响，在ESG评级分歧较小且ESG评级较高的样本中绿色创新水平有所提升。结论既可为理解ESG评级分歧对企业绿色创新的影响机理提供证据，也可为利益相关者决策提供实践指导。

来源：2025年第6期

《科技进步与对策》期刊编辑部

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