科技进步与对策

作者：陈帅1,陈燊2

单位：（1.对外经济贸易大学 国际商学院，北京 100029；2.福建江夏学院 会计学院，福建 福州 350108）

关键词：母-子公司控制性投资,资产扩张效应,创新投入,内部资本市场

基金：福建省中国特色社会主义理论体系研究中心项目（FJ2019ZTB044）；福建省中青年教师教育科研项目（JAS170552）;对外经济贸易大学研究生科研创新基金资助项目（202126）

企业集团分部间业务往来是资金融通与知识集成的动态过程。以2007-2019年A股上市公司为样本，实证检验母-子公司控制性投资扩张对企业集团创新投入的影响。研究结果表明，母公司对子公司的控制性投资扩张有助于促进企业集团创新投入增加。进一步研究发现，上述关系对融资约束严重、产业支持力度大、行业集中度与业务复杂度高的企业更显著。同时，母公司对子公司的控制性投资扩张效应越显著，企业集团创新投入的持续性越高。中介机制检验结果表明，企业集团现金持有水平在母-子公司控制性投资与创新投入关系中起部分中介作用。

来源：2021年第20期

《科技进步与对策》期刊编辑部

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