科技进步与对策

作者：于波,霍永强

单位：（南京信息工程大学 商学院 江北新区研究院，江苏 南京 210044）

关键词：动态风险,商业信用融资,研发投资,供应商集中度,创新能力,双维绩效

基金：国家社会科学基金后期项目（15FJY008）；江苏省第十三批六大人才高峰项目（R2016L04）；江苏高校哲学社会科学研究项目一般项目（2016SJB790005）；江苏省研究生科研创新计划项目（KYCX20_0985）

实施创新驱动发展战略、实现经济高质量发展，是构建现代化战略体系的内在要求。基于2010-2018年A股上市公司经验数据，深入探究商业信用融资对研发投资的作用机理。结果表明：商业信用融资与研发投资呈倒U型关系，企业风险动态变化在其中发挥部分中介作用。而且，在供应商集中度高的企业中，商业信用融资对研发投资的影响更加显著，供应商集中度有助于增强企业风险的中介效应。商业信用融资对企业创新能力和双维绩效的影响存在最优阈值。

来源：2021年第20期

《科技进步与对策》期刊编辑部

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