科技进步与对策

作者：朱艳丽1,2,陆雪艳1,林志帆3

单位：（1. 河海大学 商学院，江苏 南京 211100；2. 福建省统计科学重点实验室，福建 厦门 361005；3. 北京师范大学 人文与社会科学高等研究院，广东 珠海 519087）

关键词：研发决策,同群效应,空间计量,企业绩效

基金：国家自然科学基金项目（71703030）；中央高校基本科研业务费专项资金项目（B200202041）；福建省统计科学重点实验室（厦门大学）开放课题项目（2019005）；中国博士后科学基金项目（2020M672908）；广东省基础与应用基础研究基金项目（2020A1515110944）

考虑到企业间策略互动对研发决策的影响，将空间面板计量模型引入同群效应实证研究。基于2013—2019年中国A股上市公司数据，构建地区、行业和财务特征3类空间权重矩阵，结果发现：中国上市公司研发投入具有明显的惯性；企业研发决策主要受同行业同群企业研发决策（内生同群效应）及其特征变量（外生同群效应）的影响，同地区和相似财务特征的同群企业可以通过特征变量（外生同群效应）对本企业研发决策产生影响；尽管企业研发牺牲了短期盈利，但对股市估值的影响显著为正，说明中国资本市场投资者已具备一定的价值投资意识，而同群企业研发投入对本企业盈利和股市估值的影响均为负，说明中国企业研发互动主要体现为竞争效应而非协同效应；在国家实施创新驱动发展战略后，企业平均研发投入强度显著提升，3类同群效应显著增强。从全局视角对中国企业研发行为进行研究，以期为企业经理人提供有关激励研发创新、提升企业价值的启示。

来源：2021年第18期

《科技进步与对策》期刊编辑部

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