科技进步与对策

作者：程虹1,2,胡德状1,2

单位：（1.武汉大学 质量发展战略研究院; 2.武汉大学 宏观质量管理湖北省协同创新中心，湖北 武汉 430072）

关键词：过度投资,创新能力,中国企业-劳动力匹配调查

基金：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目（15JZD023）；国家社科基金重大项目（16ZDA045）；国家科技支撑计划项目（2015BAH27F01）；国家重点研发计划项目（2016YF0801906-01）

与现有文献多从制度环境、企业家能力角度研究企业创新能力制约因素有所不同，从企业投资行为选择这一独特视角，就企业过度投资对自身创新能力的挤出效应进行稳健性检验。基于“中国企业-劳动力匹配调查”（CEES）一手微观数据进行检验，结果发现：在相关因素充分控制的前提下，企业在研发创新领域以外的过度投资对于企业专利产出与产品创新均具有显著负向影响，表明企业投资行为扭曲对自身创新能力形成了较为突出的挤出效应。进一步分析发现，过度投资显著降低了企业技术研发投入，不利于企业人力资本结构优化与管理效率提升，这些因素是企业过度投资抑制创新能力提升的主要渠道。为此，建议通过营造公平竞争的营商环境，抑制企业过度投资行为。

来源：2020年第4期

《科技进步与对策》期刊编辑部

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