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国内刊号：42-1224/G3
国际刊号：1001-7348
发布日期:
作者：黄萍萍,焦跃华
单位：（中南财经政法大学 会计学院，湖北 武汉 430073）
关键词：员工持股计划,信息透明度,企业创新,管理层意愿,双重差分模型
基金：安徽省高校人文社会科学研究重点项目 (SK2017A0529)
自2014年6月证监会重启员工持股计划以来，已有超过8%的上市公司推出员工持股计划预案。以2010—2017年A股上市公司为研究样本，基于多时点DID研究框架，用以控制可能存在的内生性问题。实证检验企业实施员工持股计划（ESOP）对企业创新活动的影响效果，以此揭示中国混合所有制改革背景下实施员工持股计划（ESOP）的真实效果。结果发现：实施ESOP的企业相较于未实施ESOP的企业具有更高的创新产出，并且在信息透明度更高的企业中这种促进作用更显著；相比于国有企业，在非国有企业实施ESOP对创新活动的促进作用更强。进一步通过中介效应对机制进行检验发现，实施ESOP后可以提高管理层创新意愿进而促进创新投入。研究揭示了ESOP对企业创新活动影响可能存在的作用机制，对广大投资者理解ESOP公司治理作用具有一定启示意义。
来源：2019年第22期
《科技进步与对策》期刊编辑部
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