科技进步与对策

作者：苑泽明1,刘冠辰1,郭锐2

单位：（1.天津财经大学 会计学院，天津 300222；2.南开大学 战略发展部，天津 300071）

关键词：私募股权投资,实质性创新,策略性创新,IPO叫停

基金：国家社会科学基金青年项目（17CGJ010）；财政部“会计名家培养工程”项目（财会［2018］29号）

〖GK3〗基于企业实质性与策略性创新策略视角，以专利异质性作为切入点，考察沪深两市2010-2017年IPO企业私募股权投资与创新策略间的关系。研究发现，私募参与能有效提升企业整体专利数量，但仅对策略性创新行为即非发明专利数量具有显著提升作用；从私募特征看，单独投资和本土背景下的私募对策略性创新的引导作用更强。进一步研究发现，IPO叫停抑制了私募对企业策略性创新的引导作用，同时激发了私募对企业实质性创新的正面作用；对IPO企业异质性创新成果的经济后果进行研究发现，实质性创新能够显著提升企业绩效，而策略性创新对非发明专利的关注与包装并不能对企业绩效产生积极影响。

来源：2019年第19期

《科技进步与对策》期刊编辑部

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